Pedir prestado a tu propia AFP suena como la solución perfecta.

 

Hay ideas que seducen porque resuelven el problema de hoy sin mostrar la factura de mañana.

El autopréstamo con los fondos de la AFP es una de ellas.

¿Y si pudieras endeudarte con tu propio ahorro previsional, a una tasa menor que la de cualquier tarjeta?

Dicho así, nadie diría que no. Y eso es justamente lo que vuelve necesario detenerse un momento a revisar la letra chica.

Partamos por aclarar de qué hablamos. 

Un autopréstamo consistiría en que el afiliado reciba un crédito con cargo a su propia cuenta de capitalización individual, con la obligación de reponerlo en un plazo determinado y con intereses. Esa obligación es lo único que lo separa de un retiro,quien retira no devuelve nada, y quien se autopresta sí debería hacerlo. Pero en el instante en que esa devolución falla, el préstamo deja de serlo y se convierte en un retiro con otro nombre.

También conviene precisar el punto de partida: hoy esto no existe. La figura quedó fuera de la reforma de pensiones y por ahora solo circulan algunas mociones parlamentarias que no han avanzado.

¿Tiene algo de bueno? 

Si el crédito se reajustara en UF y se le sumara un spread acotado, su costo sería una fracción de lo que cobra el crédito de consumo tradicional. Para una familia que lleva meses pagando intereses de tarjeta, eso puede significar un respiro genuino,negarlo sería faltarle el respeto a quienes hoy lo están pasando mal.Pero el análisis serio no termina en el alivio inmediato. Empieza ahí.

El costo que no aparece en la cuota

Cada peso que sale del fondo deja de generar rentabilidad mientras está afuera,si la tasa del préstamo resulta inferior a lo que habría ganado ese dinero invertido, la diferencia no se esfuma: se descuenta de tu pensión futura y como los ahorros crecen con interés compuesto, un millón de pesos retirado hoy puede equivaler a varios millones menos el día de la jubilación. Es un perjuicio silencioso, que nadie ve mes a mes y que recién se descubre cuando ya no hay tiempo de repararlo.

Quién pediría el préstamo, y quién lo pagaría

Los más interesados serían quienes tienen menos liquidez, que a la vez son quienes enfrentan mayor riesgo de no poder devolver,si a eso le sumamos que cerca de uno de cada cuatro trabajadores está en la informalidad, sin un empleador que descuente la cuota, cobrar se volvería una tarea muy cuesta arriba. Los economistas llaman a esto selección adversa el sistema termina atrayendo justo a los clientes que más lo tensionan.

Los efectos que llegan a quienes no pidieron nada

Para financiar esos créditos, los fondos de pensiones tendrían que vender parte de sus inversiones,esa venta masiva empujaría hacia arriba las tasas de interés de largo plazo, entre ellas las de los créditos hipotecarios. Así, la familia que jamás solicitó un autopréstamo y que solo sueña con comprar su casa terminaría pagando más por ella.

¿Existe una versión responsable?

Posiblemente, siempre que cumpla con tres requisitos al mismo tiempo:

• El pago se descuenta directamente de la remuneración, sin depender de la voluntad de nadie.
• El monto máximo es bajo, pensado para urgencias y no para financiar consumo.
• La tasa cobrada iguala la rentabilidad que el fondo habría obtenido.

Si falta cualquiera de los tres, lo que tendremos es un nuevo retiro, solo que presentado de forma más amable. Y de esos ya conocemos las consecuencias....menos ahorro, pensiones más bajas y una economía que paga el costo durante años.

Entender la angustia de quienes están endeudados es una cosa,resolverla con la pensión de esas mismas personas es otra muy distinta.

Porque si cada apuro de hoy se financia con el ahorro de mañana, tarde o temprano nos quedaremos con familias algo más aliviadas en el presente y mucho más vulnerables en la vejez.

Jaser Arriagada Campos